[区域发展] 科技园区企业集群融资驱动机理研究（上）

0 引言

随着产业分工的细化和生产要素的空间集聚，集群式发展已成为产业走向成熟的必由之路。当前，我国科技产业发展迅速，各地依托科技园区形成了若干规模不等的产业集群。园区在为企业研发、生产提供基础设施和信息整合平台，加速生产要素流通和企业互动，提高企业专业化的同时，弱化了企业缺陷，催生了合作竞争优势，促进了技术进步与扩散，具有显著的集群效应。科技园区内中小企业集聚，受行业特点和发展规模的限制，园区内中小企业融资难的问题一直未得到有效解决，固有融资方式以外生型为主，侧重于对外部投资者和金融机构的引导，无法从根本上突破中小企业信用水平低的掣肘，效果乏力。而集群融资在该问题的解决上具有得天独厚的优势，专业化分工和地理邻近培植的整体信用能降低银企信息不对称，联系紧密和地域根植性特点加强了企业之间的互相监督，出于声誉保护而进行的自我约束减少了道德风险，在弥补内在缺陷的同时对接外部扶助，内外兼修，标本兼治。然而，当下科技园区产业集群尚处于初级阶段，对于集群融资的利用缺乏充足的理论支撑和实践经验，因而剖析科技园区企业集群融资机理，创设融资活动的必要条件，探寻集群融资的合理路径具有重要意义。

1 文献回顾

企业集群由迈克尔·波特于1990年在《国家竞争优势》中首先提出，随着高新技术的兴起，科技产业集群相关理论应运而生。国外学者的研究主要集中于高科技产业集群形成的原因、路径和政策作用等方面。Martin根据新兴企业的技术特点，提出了新技术嵌入、技术整合、研发重组带动经济重组的产业集群形成路径。G·Arbia通过米兰科技产业数据和非齐次性K函数，剖析了产业集群的空间发生原因。Oliver Falck借助德国巴伐利亚州的政策现状，提出了集群导向政策对企业获得外部技术辅助的影响。受科技企业布局特点的影响，我国学者对科技产业集群理论的研究多以园区为出发点。方建中、邹红以科技园区和高新技术产业集群的耦合逻辑为切入点，提出了集群导向下科技园区发展的演化态势和现实困境。段存广根据科技园区企业集群的自组织和他组织两种动力机制，对科技园区企业的集群演化模式进行了比较分析，并以此为基础，梳理了世界著名科技园区的企业集群案例。除园区与集群的联动关系外，科技园区集群化过程中的问题和实现路径也是近年来学者研究的重点，胡大力在剖析企业集群竞争优势及其形成机理的基础上，指明了我国科技园区建设中存在的主要问题，以及促进企业集群发展的主要对策。王永宁、张少清围绕科技园区的聚集效应，论证了科技园区的可持续发展路径。朱清海、李崇光以农业科技园区为例，梳理了产业集群的理论基础和技术创新效应、竞争优势效应、空间区位效应，并在此基础上阐释了培育农业园区产业集群的主要策略。

集群融资是若干中小企业通过股权或协议建立集团或联盟，通过合力减少信息不对称，降低融资成本，相互帮助获取资金的一种融资方式。目前对于集群融资的研究多集中在集群融资优势和社会资本理论方面，其中集群融资对中小企业作用的研究已趋于成熟。如李俊江、于众研究得出，集群产生的规模经济弥补了中小企业规模小、融资成本高的特点，扩大了抵押担保范围，可弥补中小企业自身的缺陷，从内因上为中小企业融资问题的解决提供了可能。Long和Zhang认为，地理集聚加剧了中小企业之间的竞争，减少了故意隐瞒行为，从而缓解了金融机构与单个企业之间的信息不对称，减少了逆向选择和事后道德风险问题。此外，任志安、李梅提出，中小企业集群具有信用优势，能够降低银行贷款风险，减少交易成本，提高银行贷款的积极性。作为集群融资的另一支柱理论，社会资本理论逐渐演变为融资活动的操作指导。Alejandro Prote认为，社会资本是指个人通过其成员资格在网格中或者更宽泛的社会结构中获取短缺资源的能力。Leenders和Gabbay将企业社会资本定义为，企业通过社会关系网络获得能促进其目标实现的有形或无形资源的总和。刘秩等将社会资本概括为单个企业与其它企业的合作能力和来自其它企业的信任总量，集群融资正是利用这种信任建立集团或联盟，相互帮助获取资金。张舒焕认为，社会资本网络的形成主要借助于价值链，由价值链发展和延伸出信誉链，即社会资本。波特在《竞争优势》中提出，价值链是指由生产、营销、运输和售后服务等基本活动及物料供应、技术、人力资源等支持活动的聚合体，每一个环节之间都存在联系，这种联系又拓展出一种信任关系，并在此基础上建立了信誉链。魏亚平、宋佳也认为，价值链集群滋养和培育了“信任”氛围，使企业的集群融资行为成为可能。

综上所述，国内外学者对科技园区集群发展模式的研究较充分，关于集群融资的理论也较完善，但缺乏基于园区特别是以科技园区为载体的集群融资研究。囿于科技型企业的特点，传统的企业集群融资模式无法一以贯之，同时科技园区产业集群的特点更加复杂，其对于集群融资的利用必须因事制宜。因此，有必要对科技园区企业集群的融资原理进行剖析，帮助园区企业选择合适的融资路径。

2 研究思路与假设

2.1 研究思路

科技型中小企业一般规模小、资信状况差，以研发为主要投入，缺乏固定资产，既无法抵押贷款，又无法克服信息不对称造成的投资方风险规避。集群融资利用集群内企业之间的信任关系建立企业联盟，通过合力减少信息不对称，降低融资成本，相互帮助获取资金。因此，科技园区企业集群融资机理研究的重点在于梳理企业之间的信任关系。

传统产业以产品制造型企业为主，其原料采买、产品制造、商品销售之间形成了完善的产业链，集群内企业之间依托产业链形成了信任关系。科技型企业知识型特点明显，除却产业链对信誉链的衍生作用，其研发合作形成的技术链同样扮演着重要角色。因此，可以从科技园区企业的产业链和技术链入手，梳理信任关系的衍生原理，进而得出科技园区企业集群融资的运作机理。

值得说明的是，科技园区企业集群的形成除自发力量外，政府政策和外部环境也发挥了很大作用。园区设置多由政府规划引导，其税收、租金政策以及准入门槛都会对产业链和技术链产生影响，外部环境对园区企业的进入有吸引或排斥作用。因此，本文将在分析科技园区企业集群运作机理的基础上，通过对政府政策和外部环境作用的研究，提出集群融资的合理路径。

2.2 研究假设

（1）企业内生联动关系驱动集群融资。科技园区企业集群既有自发形成的，也有外生促成的。其中，企业内生形成的联动关系对集群演化的作用最大，发展模式最合理。同样，建立在产业集群基础上的集群融资，也主要依赖于企业之间的内生联动关系及其衍生物。这种内生联动关系不仅是企业集群的联结机制，更是企业信任关系的物质外壳，既有生产层面的经济合作联系，也有技术层面的研发合作联系，由产业链和技术链互相支撑的二维体系组成。

一个企业与其它企业的联系既有纵向衔接，也有横向合作，不同于传统型企业产业链的主导作用，科技型企业的纵向与横向联系均发挥着重要作用。由于科技型企业多为技术研发型企业，其产业链上企业主要由为企业研发提供所需设备和材料的供应商、科技型企业自身以及负责产品生产的制造商组成，经过长时间的分工协作，这些上下游企业逐渐形成产业集群。值得说明的是，供应商、制造商本身也是科技型企业，很多科技型企业的产品是另一企业研发所需的设备和材料，如电子信息产业的计算机及信息处理技术对光机电一体化人工智能技术的发展具有重要意义，农业技术衍化出的中药材种植对生物与医药技术的改进有很大帮助，新材料技术为生物医药和航空航天技术的革新提供了基础，资源与环境监测设备制造离不开高技术服务业的支持，能源勘探技术革新对于新能源的探测和利用至关重要。

企业技术链集群内多为同行业竞争性企业，出于节约资源和资金投入的考虑，共同研究某一项目，项目越复杂，参与企业数量越多；不同行业企业之间也存在技术合作关系。虽然企业所处行业不同，但由于开发同一项目或为同一项目上下游技术单位而决定共同研发，经过长时间的往来，企业之间的经济关系逐步确立，形成了技术链产业集群。

信誉链由产业链、技术链催生，隐含于企业的内在联动关系之中。产业链和技术链集群为企业提供了沟通与协调机制，频繁的合作与交流催生了社会资本网络，经济往来、技术合作与社会交往两方面力量交融促成了一种博弈后的稳态，能够约束彼此信守承诺、互相监督、遵守行业规则和交易制度，进而形成互相依存、互相信任的信誉链条。信誉链条具备内在监督和处罚机制，能影响到企业的长远发展和信誉水平，链条上的企业能够实现信誉信息的迅速传播，基于信誉链的约束作用，企业不敢批露虚假信息以及进行信息隐瞒，从而减少了企业的交易费用，降低了核验成本；信息的透明化减少了金融机构与企业之间的信息不对称，降低了机会成本，企业的违约风险被整个信用网络稀释淡化。

产业链、技术链、信誉链三者相辅相成、相互促进，以有形的经济活动、技术合作和无形的信任约束共同驱动着集群融资活动的开展，如图1所示。据此，提出以下假设：

H1：科技园区企业产业链集群促进了信誉链的形成。

H2：科技园区企业技术链集群促进了信誉链的形成。

H3：科技园区企业信誉链促进了集群融资活动的开展。

H4：科技园区企业产业链集群促进了集群融资活动的开展。

H5：科技园区企业技术链集群促进了集群融资活动的开展。

（2）政府政策、社会关系和外部环境调节企业内生联动关系。近年来，扶持科技型企业和高新技术产业已成为各国经济发展、产业结构调整的重要战略。为了实现科技产业的合理布局和规模化发展，中央政府和地方政府都规划了众多科技园区吸引企业迁入，园区布局合理，基础设施完备，交通、水电等生产条件优良，为科技型企业量身打造了完备的研发和生产条件，为企业集群的形成提供了外生动力，为企业产业链和技术链的形成奠定了硬件基础；除园区规划外，政府的财税政策为产业链和技术链的形成亦发挥了导向作用。对于存在技术合作或经济联系的企业，优惠的税收政策和低廉的租金成为吸引企业整体入驻的有力措施。此外，政府对产业链和技术链具有直接调节的权利，可通过完善相关政策改变产业链和技术链的发展路径，建立协调机制弥补产业链和技术链的先天缺陷，这些政策和服务对企业内生联动关系具有直接作用，进而影响企业的信誉链，最终完成对集群融资的调节。

外部环境是影响企业内生联动关系的另一个要素，只有健康、充满活力的环境才有助于加速产业链和技术链形成。外部环境包含多方因素，大学、科研院所等技术性服务机构，法律、财务、保险等中介服务机构、科技性产品的需求程度都影响着企业内生联动关系。其中，由于科技型企业的知识密集型特点，无论是企业创始人，还是研发人才，都依赖于区域内大学及科研院所的培养和技术支持，区域内大学和科研院所的数量与人才数量成正比，人才越多，对产业链和技术链的塑造作用越明显；对于科技型中小企业来说，是否具备高质量、低收费的中介服务机构影响着企业布局，完善的中介服务体系为研发活动提供了软件支持；对科技产品的需求程度决定了科技型企业的研发方向和生产数量，需求程度越大，科技型企业市场越广阔，研发动力越大，技术合作就越频繁，设备、原材料采购和产品生产就越多，对于企业内生联动关系具有潜移默化的影响。

科技园区内企业之间的社会关系主要是人与人之间的联系。张建丰认为，企业高管之间的关系对企业间关系的影响巨大。科技型企业作为新兴的知识型企业，其研发人员和创始人多为具有专业知识的高学历人才，且多为该城市理工类院校毕业，彼此之间存在情感认同以及社会关系往来，不论是同行业还是不同行业企业，这种社会关系往往能够在一定程度上解决信息不对称问题，为企业产业链和技术链的形成提供合作基础。

由以上分析可知，政府政策、外部环境和社会关系对企业内生联动关系具有较强的调节作用，影响信誉链的形成和深化，由此提出以下假设：

H6：政府政策能够促进产业链集群形成。

H7：外部环境能够促进产业链集群形成。

H8：社会关系能够促进产业链集群形成。

H9：政府政策能够促进技术链集群形成。

H10：外部环境能够促进技术链集群形成。

H11：社会关系能够促进技术链集群形成。