[区域发展] 京津冀的产业结构现状、变迁与空间资本流动——来自工商注册数据的证据（下）

表5  京津冀各地区的工商企业注册数量与注册资本(1994-2013)

数据来源：工商注册数据

注册资本呈现出略为不同的规律，与企业数量结合看可知道各阶段新设立的企业规模情况。1994-2003年间，北京企业的注册资本增长速度相对于企业数量的增长速度不如天津、河北的企业注册资本增长速度，这说明在这一阶段北京新成立的企业相对较小。2004-2008年见，北京企业的注册资本与企业数量增长都很慢，但天津与河北的企业数量增长慢、但注册资本增长速度很快，这说明天津与河北在这个阶段新增企业的规模较大。但2009-2013年间，天津与河北的企业数量增长速度快于企业注册资本的增长速度，尤其与2004-2008年间对比更加显著，这一阶段新增企业的规模不如2004-2008间新增企业的规模。从表5可看出，三个地区在企业数量与企业注册资本的增长情况，以及新增企业的规模呈现很强的地区异质性与时间异质性，是值得深入研究的问题。

4  京津冀资本流动的空间与行业特征

4.1  京津冀地区资本流动的空间特征

北京、天津和河北之间要实现更高水平的一体化，不可避免地要依赖于三个地区之间的相互投资，形成产业转移和产业再布局。利用工商企业数中特有的企业股东信息可方便讨论京津冀地区的企业间相互投资情况。所谓企业之间的投资是一个企业通过在另一个企业中占比股权形成投资，比如若一个在北京注册成立的企业是在河北注册成立企业的股东，则视为北京的企业对河北的投资。

数据显示，在2004-2008间与2009-2013年间北京企业对天津与河北的企业的投资量超过天津与河北的企业对北京企业投资量，即北京企业有资本净流出；天津与河北则有资本净流入(详见图4)。2004-2008年间，北京的企业对天津与河北的净流出是466亿元，2009-2013年，这一数字上升为1095亿元。值得注意的是：在2004-2008年间北京的企业对河北的企业投资量大大超过北京对天津的投资量，但在2009-2013年间北京的企业对天津的投资高达928亿元，超过了对河北企业的投资量。这说明2008年前，北京有大量的企业转移到河北省，以制造业为主；2008年后，北京对天津的投资量快速上升，以金融业为主，这在后面对行业的分析中也能看到。

图4  京津冀地区间的企业投资

注：左图是2004-2008间投资情况，右图为2009-2013年间投资情况。箭头指示资金流向方向，箭头粗细与数字表示投资量大小，单位亿元。

除了关心京津冀地区的企业间的投资，本文也关心京津冀地区的自然人对企业的投资状况。什么是自然人对企业的投资？举个例子：若具有北京籍贯的自然人(根据身份证识别)是在河北成立企业的股东，则视为来自北京的自然人对河北企业的投资。图5显示，来自河北的自然人对北京、天津的企业投资量超过来自北京、天津的自然人对北京的企业投资量，即河北的自然人有资本净流出，北京与天津的自然人则有资本净流入。在2004-2008年间，河北自然人对北京企业的投资额达到450亿元，对天津企业的投资是203亿元，接受北京与天津的自然人投资额是114亿元，资本净流出是539亿元。在2009-2013年间，河北的自然人对北京企业的投资高达1032亿元，而北京的自然人对河北企业的投资只有159亿元；河北自然人对天津企业的投资是591亿元，而天津的自然人对河北的投资只有97亿元。河北省自然人对北京与天津的资本净流出是1367亿元。可见，2009-2013年相比2004-2008年，河北自然人对北京与天津的净投资额是扩大的。

图5  京津冀地区间的自然人投资

注：左图是2004-2008间自然人投资情况，右图是2009-2013年间自然人投资情况。箭头指示资金流向方向，箭头粗细与数字表示投资量大小，单位亿元。

结合图4与图5可知，一方面北京的企业对天津、河北的投资大于后者对前者的投资，另一方面河北的自然人对北京或天津的投资额均大于北京或天津的自然人对河北的投资额，而且河北自然人对北京与天津的净投资额大于河北企业接受北京与天津的企业投资额。这可能说明北京与天津对于创业者来说仍然比河北省更有优势，但部分北京与河北的产业资金反过来投资河北的企业，可能其中主要以不符合北京与天津的比较优势的产业为主。在这个过程中，京津冀地区的产业实现了转移与升级。

下面本文将进一步分析北京对河北各地级市投资量的空间差异。我们发现2004-2008年间，北京主要投资到唐山，几乎占到投资到河北省总量的一半，可能的原因是由于北京申办奥运会的环保要求，原来在北京的重工业如钢铁被转移到唐山。对廊坊、石家庄与秦皇岛的投资也比较大。但2009年后，北京对廊坊的投资最多，对承德、张家口和保定的投资量也增加了，对唐山与石家庄的投资量则下降了(详见图6)。

图6  北京对河北各地级市的投资量

注：左图是2004-2008年的投资量，右图是2009-2013年的投资量，单位亿元。

4.2  京津冀地区资本流动的行业特征

北京市的企业对天津市、河北省投资存在行业差异，同时投资的行业也会随着时间变化。北京企业对天津企业的投资以服务业为主，制造业占比由2001年的35%左右降低到近年的30%；2004-2011年对金融行业的投资增长特别快，超过了其他服务业，但2012-2013年有所回落。北京市的企业对河北企业的投资在2007年之前以制造业为主，但占比由2001年的47%左右下降到2007年的37%，在此期间对金融业的投资占比有所上升。在2007-2013年间，北京企业对河北企业的制造业投资、金融业以及其他服务业的投资占比变化不大，三者占比均在33%左右(详见图7)。

图7  北京企业对天津与河北企业投资的行业趋势

注：线条是投资比例的三期移动平均值。

河北的自然人对北京与天津企业的投资，与北京企业对天津、河北企业的投资呈现出不同的特点。河北自然人对北京企业的投资以服务业为主，而且是以金融业之外的服务业为主，占比在45%左右。在2001-2013年期间，其他服务业的比重先缓慢下降，再缓慢回升；金融业的比重先缓慢上升，之后保持稳定；制造业的比重则先缓慢下降，之后保持稳定。河北自然人对天津企业的投资与对北京企业的投资在行业趋势上差别不大(见图8)。

图8  河北自然人对北京企业与天津企业投资的行业趋势

注：线条是投资比例的三期移动平均值。

4.3  京津冀地区企业投资的解释

从地图直观看，北京、天津对河北各地级市的投资量与当地的经济发达水平似乎正相关，与到北京、天津的距离负相关。在国际贸易理论中，一个著名的理论就是贸易引力方程，研究表明国家的国内生产总值与国家之间的距离可以很好地解释国家之间的贸易量。国家生产总值与进出口量本身是内生的，引力方程的意义在于提供了解释贸易量的简单模型、并且解释力很高。我们猜想投资可能也呈现引力方程的规律，即投资量与地区生产总值正相关，与两地的距离负相关，下面做一个非常简单的回归验证。回归结果(详见表6)与预期的相同，但是R方并不大，这代表地区投资与很多其他因素相关，将来可利用更大的样本，并且控制更多的变量进一步研究。

表6  投资额与地区生产总值、两地距离的关系

注：被解释变量是北京与天津对河北各地级市的投资额，回归方法是最小二乘法，括号中报告了稳健方差下的t值，***p＜0.01，**p＜0.05，*p＜0.1。

回归方程是：投资额it=常数项+β1地区生产总值it+β2距离i+时间效应+误差项，其中i表示河北各地级市，t表示各年(1993-2013)。

4  结论

近年来，京津冀一体化被上升为国家战略。本文利用数据研究分析了京津冀地区产业结构的现状与变迁，尤其是利用特有的工商企业注册分析了京津冀地区资本流动的空间特征与行业特征。本文发现：

第一，京津冀的要素禀赋、经济密度与产业结果差异较大，北京与河北的产业结构互补性较强，而北京与天津、天津与河北的产业结构竞争性较强。

第二，京津冀一体化程度在2003-2009年间①有下降的趋势，因此政府需要制定政策打破市场分割、要素流动壁垒。

第三，北京企业对河北企业的投资大于后者对前者的投资，即从企业投资角度看，北京处于资本净流出，但北京的自然人对河北企业的投资小于河北自然人对北京企业的投资，即从自然人投资角度看，北京处于资本净流入，总体效应是资本净流入。天津呈现出相同的规律。似乎北京、天津在从河北吸引更多的企业家；第四，北京对河北的投资在2008年前以制造业为主，主要投向唐山、秦皇岛等地级市，2008年之后，对服务业的投资增加，投资低主要是廊坊、唐山和承德等地级市。

本文还发现北京与天津对河北各地级市的投资量与当地的地区生产总值正相关，与两地的距离负相关。投资符合引力方程说明北京与天津对河北的投资将使得河北的经济进一步集聚，其次对离北京与天津最近的城市影响最大。这一发现与贸易文献中的引力方程理论契合，值得利用更大的样本进行进—步的研究。

由于缺乏数据，关于国家内地区间的资本流动的研究比较少，本文利用特有的工商数据填报了这些空白，但本文只是选取京津冀地区为代表性区域进行初步的探索性分析，该领域需要更深入的系统的研究。

基金项目：本文是国家自然科学基金资助的应急课题——京津冀一体化与产业升级政策研究(713410082)的成果之一，作者感谢评审专家的宝贵意见；感谢张耘昊博士生提供的技术支持。

注释：

①由于缺乏2009年后的规模以上企业数据，故无法评估之后的情况。